Finanțele tradiționale și mass-media mainstream au criticat piața cripto timp de ani de zile. Privit ca un pas mare înainte pentru industria criptomonedelor, ETF-urile Bitcoin promit să redefinească reputația blockchain-ului.
Un Spot Bitcoin ETF este, într-un fel, un cal troian. Complet conforme și reglementate, aceste fonduri sunt așteptate să facă Bitcoin (BTC) mai accesibil ca niciodată pentru marii jucători financiari.
În timp ce ETF-urile Bitcoin nu reflectă viziunea originală a lui Satoshi Nakamoto privind auto-custodia și descentralizarea, perspectiva ca BTC să fie tranzacționat pe Wall Street este considerată pe scară largă unul dintre cele mai mari repere din istoria activelor digitale.
Ce este un Spot Bitcoin ETF și care sunt implicațiile unei astfel de schimbări dramatice în modul în care este gestionat BTC?
Ce este un Bitcoin ETF?
Un Bitcoin ETF, sau Exchange Traded Fund, este un instrument de investiție care monitorizează și tranzacționează performanța BTC și a activelor legate de Bitcoin.
ETF-urile sunt tranzacționate frecvent pe unele dintre piețele financiare cele mai importante din lume, cum ar fi Bursa de Valori din New York sau NASDAQ.
ETF-urile sunt văzute ca o metodă de investiție „fără bătăi de cap” în diferite tipuri de active. De exemplu, S&P 500 este un ETF care indexează primele 500 de companii din Statele Unite. În loc să gestioneze un portofoliu de 500 de acțiuni diferite, investitorii pot pur și simplu să își depună fondurile într-un ETF, obținând astfel o expunere simplificată la un coș de active.
În cazul Bitcoin, există două tipuri principale de ETF-uri Bitcoin: Spot Bitcoin ETF și Futures Bitcoin ETF.
Spot Bitcoin ETF
După cum sugerează și numele, un Spot Bitcoin ETF urmărește și tranzacționează prețul BTC. Acesta își propune să ofere investitorilor expunere la fluctuațiile de preț ale celei mai mari monede digitale din lume, fără toate complicațiile suplimentare care vin cu custodia Bitcoin.
În acest context, Spot Bitcoin înseamnă că fondul este susținut de Bitcoin-ul nativ. Instituția care oferă fondul deține activul subiacent și urmărește prețul acestuia în timp real, oferind, în același timp, o modalitate pentru investitorii lor de a tranzacționa activul cripto așa cum ar face cu o acțiune obișnuită.
Bitcoin Futures ETF
Pe de altă parte, ETF-urile Bitcoin Futures funcționează puțin diferit. În loc să dețină Bitcoin-ul nativ în sine, acestea se bazează pe contracte futures Bitcoin, în care investitorii speculează asupra prețului viitor al activului cripto.
Aceasta le permite traderilor să își extindă toleranța la risc adăugând levier pozițiilor lor, multiplicându-și profiturile și pierderile. Cel mai important, contractele futures Bitcoin nu sunt susținute de activele subiacent.
De ce este nevoie de un Bitcoin ETF?
Deși Bitcoin există de peste un deceniu, majoritatea oamenilor încă consideră criptomoneda ca fiind o clasă de active extrem de volatilă și nesigură. Având în vedere istoricul prețului BTC, este greu să-i învinuiești.
Dincolo de oscilațiile violente ale prețului, mulți investitori încă găsesc tehnologia blockchain complicată și intimidantă. Descurajați de complexitatea auto-custodiei și de pericolul mereu prezent al hack-urilor, escrocheriilor și exploatărilor cripto, piețele tradiționale au evitat Bitcoin-ul.
ETF-urile oferă investitorilor un sentiment de securitate. Poveștile tragice despre neglijență și Bitcoin-uri pierdute au descurajat potențialii investitori timp de ani de zile. Cu toate acestea, cu Bitcoin ETF-uri, există un strat de protecție, asigurându-se că investiția ta nu este sortită să rămână într-un portofel blocat și inaccesibil.
Marile instituții financiare, precum BlackRock, Fidelity sau Valkyrie, gestionează de obicei Bitcoin ETF-uri. Acești giganți sunt responsabili pentru deținerea Bitcoin-ului, oferind în același timp un fond care reflectă prețul BTC în timp real.
Faptul că entități financiare de încredere oferă un Spot Bitcoin ETF atenuează aceste riscuri și responsabilități. Manageri de active, precum BlackRock, își asumă întreaga responsabilitate pentru activele în sine, ceea ce înseamnă că investitorul obișnuit nu va trebui să se îngrijoreze de gestionarea cheilor private, probleme de securitate cibernetică și insolvențele burselor cripto.
Ce înseamnă un Spot Bitcoin ETF pentru piața cripto?
Securities and Exchange Commission (SEC) din SUA a aprobat crearea Spot Bitcoin ETF-urilor, acest lucru inseamna, cel mai probabil, o schimbare dramatică în modul în care publicul larg percepe Bitcoinul. Iată de ce:
Accesibilitate – Un Spot Bitcoin ETF face mai ușor ca niciodată pentru investitorii tradiționali să obțină expunere la BTC. Marii jucători pot investi în sfârșit pe piața cripto fără să-și facă griji cu privire la complexitățile și pericolele auto-custodiei.
Claritate reglementară – Aprobarea unui Spot Bitcoin ETF aduce o supraveghere reglementară mai mare asupra activului cripto. Acest lucru oferă investitorilor mai multă transparență și siguranță, ajutându-i să respecte legile locale în timp ce navighează în spațiul cripto.
Îmbunătățirea imaginii – Să fim sinceri, criptomoneda are o reputație proastă. Un Spot Bitcoin ETF aprobat de SEC și susținut de cei mai puternici administratori de active din lume ofera industriei un impuls de credibilitate atât de necesar în ochii publicului larg.
Va însemna aprobarea unui ETF Bitcoin că prețul BTC va crește?
Entuziaștii cripto cred că aprobarea unui Spot Bitcoin ETF marchează începutul unei runde de creștere (bull run) a cripto de o magnitudine fără precedent. Ideea este susținută de faptul că un ETF Bitcoin va facilita influxul a trilioane de dolari în spațiul cripto, cu investitori care până acum au stat deoparte, dar care în sfârșit vor putea să participe în siguranță.
Deși aceasta este o posibilitate, este important să ne amintim că nimic în piața cripto nu este garantat. Doar pentru că investitorii tradiționali vor putea investi în Bitcoin printr-un ETF nu înseamnă că vor și face acest lucru.
În plus, o mare parte din presiunea de cumpărare din lansarea ETF-urilor Bitcoin s-a întâmplat deja.
Nu este o exagerare să presupunem că instituțiile financiare de top, cum ar fi BlackRock și Valkyrie, au acumulat deja cantități mari de Bitcoin în pregătirea pentru lansarea fondului lor.
De asemenea, aprobarea unui ETF Bitcoin ar putea deschide ușa altor ETF-uri cripto spot, cum ar fi fonduri concepute pentru a tranzacționa altcoins, precum Ethereum (ETH) sau Solana (SOL).
Care instituții financiare au depus cereri pentru un Spot Bitcoin ETF?
Deși zeci de ETF-uri Bitcoin Futures sunt în prezent tranzacționate pe piețele din SUA, SEC nu a dat încă aprobarea pentru instituțiile financiare de a deține spot BTC. În ciuda acestui fapt, unele dintre cele mai mari nume de pe Wall Street au depus cereri pentru Spot Bitcoin ETF-uri.
Aceste firme includ:
- BlackRock
- Fidelity
- Valkyrie
- VanEck
- WisdomTree
- Invesco/Galaxy
- Wise Origin
- BitWise
SEC a respins anterior cererile depuse de Global X, Krypton și First Trust. În ciuda acestor respingeri initiale, susținătorii Bitcoin au rămas optimiști că Spot Bitcoin ETF-urile vor fi aprobate în curând, aducând noi valuri de capital pe piețele cripto. Lucru care s-a si intamplat ulterior.
Spot Bitcoin ETF: Avantaje și Dezavantaje
ETF-urile Bitcoin sunt unul dintre cele mai discutate subiecte din piața cripto. Avantajele sunt evidente, dar există și dezavantaje pe care ar trebui să le cunoaștem?
Avantaje
- Adoptarea globală a Bitcoin – ETF-urile Bitcoin vor facilita expunerea la BTC pentru investitorii tradiționali, aducând mai mult capital în piața cripto.
- Investiții Bitcoin mai sigure – Spot Bitcoin ETF-urile oferă claritate reglementară și siguranță care lipseau anterior în cripto.
- Creșterea credibilității – Aprobarea ETF-urilor Bitcoin și susținerea lor de către instituțiile financiare îmbunătățesc imaginea publică a Bitcoin.
- Reducerea volatilității – Aducerea unui capital și lichidități mai mari pe piețele Bitcoin ar putea ajuta la stabilizarea prețurilor cripto pe termen lung.
Dezavantaje
- Sfârșitul aventurii volatile? – Volatilitatea cripto este unul dintre motivele pentru care unii investitori sunt atât de atrași de piață. Reducerea volatilității pieței ar putea duce la diminuarea randamentelor pe termen lung.
- Cumpărarea direct de pe Wall Street – Cei mai influenți jucători financiari din lume se pregătesc de mult timp pentru Spot Bitcoin ETF-uri. Faptul că oferă tranzacționare cu ETF-uri Bitcoin nu înseamnă că nu își vor realiza propriile profituri pe parcurs.
